10萬元小散戶倉更新 (23/6)

10萬元小散戶倉 (開倉日: 4/6/2012)

日期	股份/合約名稱	成交價	數量(負數是指沽空)
4/6/2012	盈富基金(2800)	18.46	500
4/6/2012	盈富六月18.00認沽(TRF18.00R2)	0.4	-1
7/6/2012	港交所六月105.00認沽(HEX105.00R2)	1.88	2
22/6/2012	政府債券一五零六(4214)	100	400

10萬元小散戶倉成交紀錄

日期	操作	收入	支出	可用現金結餘
4/6/2012	開倉	$100,000.00		$100,000.00
4/6/2012	買入500股 盈富基金 @ 18.46		$9248.24	$90,751.76
4/6/2012	買入1張電能六月52.5認購 @ 2.00		$1006.00	$89,745.76
4/6/2012	沽出1張電能六月52.5認購 @ 2.20	$1094.00		$90,839.76
4/6/2012	買入1張細國指十二月期貨 @ 9125		$6750.00	$84,089.76
4/6/2012	沽出1張細國指十二月期貨 @ 9140	$6885.76		$90,975.52
4/6/2012	沽出1張盈富六月18.00認沽 @ 0.40		$388.00	$90,587.52
5/6/2012	買入2張中電六月62.50認購 @ 1.20		$1216.00	$89,378.52
6/6/2012	沽出2張中電六月62.50認購 @ 1.55	$1534.00		$90,912.52
6/6/2012	買入2張港交所六月105.00認沽 @ 1.88		$392.00	$90,520.52
21/6/2012	買入1張細恆指六月19000認沽 @ 93		$937.12	$89,583.40
22/6/2012	沽出1張細恆指六月19000認沽 @ 220	$2,192.88		$91,776.28
22/6/2012	買入400股政府債券一五零六(4214) @ 100		$40,060.00	$51,716.28

iBond 不值得用孖展認購

iBond正式開賣，兩天的時間就已經有19億的認購額，暫時來說今次的認購反應比上次熱烈數倍(由小弟的Blog這個星期因iBond而來的流量也可以驗證得到)，基於iBond已知會利用循環分配機制，只要認購人數足夠多，一個人頭認購較多的iBond也無助於增加分配到的數量，沒有人海的話，一個人現金抽5手已經足夠，孖展只會蠶食了很多自己的利潤，白白益了證券行或銀行獲得大筆利息或手續費的收益。現在來看，一個人頭應該只可以分到1-3手左右，以預計開市價104元計算，一手大約賺400元，你可以自行估算利息或手續費對最終回報的影響有多大。


講完實際野，又是時候講下投資心理。


這次iBond狂熱，又再一次引證大部分投資者都是慢半拍的理論(我們戲稱為one cycle late)。明明上一次iBond推出時正處於通漲期最高峰，回報比今次的更吸引，但上次無論如何宣傳，如何大聲疾呼都沒有人理會，反應冷淡(我身邊的朋友結果就只有我及我所控制的帳戶有作出認購)。結果出來大家才驚覺走寶，今次再出iBond，明明回報沒有上次的吸引，卻引來大部分人的注意，大量孖展認購，這完全是非理性的行為。我不反對認購iBond，它的確是很穩陣的投資，不過並不值得這樣子瘋狂的認購，聞說有人孖展五百手，我很懷疑他們到底有沒有估算過回報率，如果最後只中一兩手的話，收一、兩年息也未必夠彌補到孖展利息，更遑論要短炒獲利。


一般人做投資決定之前都有一個習慣，就是往後看。這也是一般投資者未能做出「看到別人看不到」的原因，對於未來的不確定他們多數嘗試去用往績作參考，沒有往績的東西就會不知所措，拒諸門外，但實際上，以長線投資來說，多數導致獲利最高的交易都是來自沒有太強往績的行業或公司；而短線炒賣，獲利最高的交易都是來不依從最近市場的交易習慣而作出的買賣。人多擠迫的地方，個個以為歷史會簡單地重複，遲早就會出事。單就最近的市況來說，很多人的心態及行動已經由趁低撈底「被訓練」成逢反彈沽空了，看看幾時出事吧！


對於新的事物，我們無需太恐懼，就以上次iBond第一次推出為例，事實上有足夠的資料可以知道它是一樣怎樣性質、怎樣回報的投資(不然上年我也不會寫得出那篇文章)，結果少數發掘到人就可以獲得比較豐厚的利潤，到今年這件事街知巷聞時，回報少了也是很合理的事。故事教訓下次再有新事物或新公司上市時，應該多點留意多做功課，或者多點上來看看和討論吧！(笑)

仍未脫險

相信有細心觀察市場的朋友都會同意到現時為止都沒有任何見底的證據(今天牛熊比例跌只因剛剛殺了牛證重倉區)，上星期四五有某小部分股票好像有好轉，正當有些天天望升市的人開心之際，今天一日就還原，說明上星期只是有零星資金願意趁低吸納，但市場深度不足很客易就買了上去，造成強勢的錯覺。今天跌回一些，那些資金卻不多願意再買多一點，說明這一班人並不是有太強的信心，都是限注出擊，摸著石頭過河的一類。市場氣氛仍是不太好。


那麼如果覺得未見底，那為什麼今天我又買盈富基金(2800)的呢？答案很簡單，這只是分段吸納的基本注。這也就是書生跟打仔的分別：書生天天說歐洲很危險，中國又增長放緩，恆指萬二見，講足兩年都沒到位，但不要緊，他們只要堅持，相信總有一天(那怕是五年、十年後)會說對的。但打仔就完全不同，他們不是為氣、為面子，而是為賺錢，是不是不到萬二就不入場？如果見完萬六就反彈上二萬沒有貨怎算？底部在那裡根本就沒有人預見得到，就算你說大戶可以控制市場，但一些突發的事情也可以打亂大戶的部署，未來誰都說不準。


部署低位買貨不外乎一些基本看法以及好的注碼控制就已經可以做得很好，事實上看法不用很偉大很準確，大概心中有個底就可以：恆指萬八開始儲貨，大的支持位不外乎是萬六、萬四或萬二，那麼趁低吸納時只要有心理準備有可能會見萬二，警剔自己不要一下子投入太多注碼就可以。舉例當每跌一千點買一注，那麼萬八買到萬二的話就要最少七注，那麼就可以根據這個數字去分配每次買入的金額以及止蝕的條件。是否真的有萬二沒有人知道，但你要做到的是如果真的有萬二時，一定要有足夠財力吸納。計劃好注碼，只要市場沒有任何特別的變化就按計劃建倉，如果跌到某一階段你開始發覺見底的證據愈來愈多，就可以重新計劃如何安排剩下的注碼；相反地，如果事情壞得完全超乎想像，就要再看看要不要跟據之前定下的條件止蝕或拉闊分段入市的區間。最初看法的對與錯實在不重要，睇錯市是十分平常，重要的是利用注碼控制令你遇到任何意外的情況都可以靈活應變，這也是小散戶的優勢：我們走位的時候基本上完全沒有摩擦成本，相反大戶的轉身過程很容易一來一回就不見了10%。

10萬元小散戶倉開倉！

很多人都質疑，到底只玩大型股及其相關衍生工具，資金貧乏的小散戶真的可以贏錢嗎？為了親身示範，小弟決定將我對於大型股及其相關衍生工具的實際操作公開，在每天的收市後更新。為求真實，所有操作都會以真金白銀進行，務求所公佈的成交價都是實際成交過的，而交易費用以一通的收費為準。開倉的初始資金為十萬港元。
再一次強調，這個倉旨在示範操作，並不是提供投資建議，所以我不會實時更新，亦不會解釋為什麼會有某一個特定的操作決定，只會不定期簡單的說明背後的心法，希望大家在多看多討論之後可以有所得著。


10萬元小散戶倉 (開倉日: 4/6/2012)

日期	股份/合約名稱	成交價	數量(負數是指沽空)
4/6/2012	盈富基金(2800)	18.46	500
4/6/2012	盈富六月18.00認沽(TRF18.00R2)	0.4	-1

10萬元小散戶倉成交紀錄

日期	操作	收入	支出	可用現金結餘
4/6/2012	開倉	$100,000.00		$100,000.00
4/6/2012	買入500股 盈富基金 @ 18.46		$9248.24	$90,751.76
4/6/2012	買入1張電能六月52.5認購 @ 2.00		$1006.00	$89,745.76
4/6/2012	沽出1張電能六月52.5認購 @ 2.20	$1094.00		$90,839.76
4/6/2012	買入1張細國指十二月期貨 @ 9125		$6750.00	$84,089.76
4/6/2012	沽出1張細國指十二月期貨 @ 9140	$6885.76		$90,975.52
4/6/2012	沽出1張盈富六月18.00認沽 @ 0.40		$388.00	$90,587.52