炒股炒市成功必要的心態 (二)(上) ── 靈活運用常識，看見別人看不到

「看見別人看不到」這一句不是我首創，是來自黃國英先生以前的文章，昨天和記黃埔(0013)暴升一事，再加上搭地鐵看到的東西，忽然有所頓悟，故此立即寫下這篇文章跟大家分享。

相信大家都知道，近10年來和記黃埔股價一直不振，很大程度是跟3G業務沒有起色有關係，年年管理層都說將有改善，但是最終結果卻令人年年失望。今次的業績公怖，李嘉誠先生再一次發表看好言論，今次特別用了極度樂觀的字眼說3G有望扭虧為盈，公司前境「蓬勃」及「秀麗」，昨天市場反應非常理想，相信大家的問題是：這次是真的嗎？和記黃埔現在有重新長線投資的價值嗎？

這個問題的答案，我覺得大家不用求教專家，可以用一下自己的常識就應該答得出來，因為3G這個東西，是大家日常都接觸的東西。回想當年3G推出的時候，大家都是俾電訊商威迫利誘才轉用3G的Plan吧？當時大家都覺得，「傾視像電話？多餘啦……咁咪俾我男／女友知道我係邊？」所以一直以來，3G賺不到錢一點都不出奇吧？

不過，近這1-2年，大家有沒有察覺到3G市場有了根本性的改變？（給10秒你想，想不出來，那你連馬後炮說：「都話3G長線一定掂啦！」這個資格都沒有了:p）對了！就是iPhone的出現，推動了整個流動電話界走向Smartphone的路線，Smartphone用來做什麼？用3G上網！現在搭地鐵，偶然還會看到有人打PSP、NDS，不過更多是看到人用iPhone/Smartphone 上facebook, 睇Youtube, 傾MSN吧？我不評論這個風氣是否好事，不過對3G營辦商就一定是一件好事，大家愈喜歡出街上網，用愈多數據流量，3G電訊商就在沒有增加成本下賺更多了！李嘉誠真的要多謝Steve Jobs，是Steve Jobs活用了3G技術，令3G市場產生了根本性的改變，救了和黃。相信大家都認同，這個用戶習慣改變是不可逆轉的，只會愈來愈多人會去到那裡都上網，所以仍然有增長空間。小弟碰巧昨天去了香港應用科技研究院參觀交流，它們也有跟中國移動(0941)研發4G的技術，技術內容不重要，最重要是我看到了他們對數據流量的預測，利用光纖/銅線傳送的數據流量，只會按年線性增長，但是利用無線技術卻是指數增長(Exponential Growth)！預計下一年，用無線技術的數據流量已經會超過用光纖/銅線的流量！(哈哈，同學們真是不好意思……當大家做學術交流的時候，我卻在想投資機會:p )

所以小弟認為，今次李先生的樂觀預測是可信的，和記黃埔應該「最壞時間過去」了！不過不要問我買入價，目標價，止蝕價，這種低B買股票的方式是我最反對的。想要長線投資成功，請自己再深入研究，因為和黃還有很多其他業務的。以上只是提及3G方面，也是現在市場最關注的一面，如果下年開始3G真的做得好，在其後的幾年，市場自然會把目光放在其他業務的好壞，到時分析和黃的基本因素，可能又是另一回事了。記得我第一篇提及的，對股票／市場看法，要因應市場改變不停反省。不要像某些價值投資者，到死的一刻都持有宏利(0945)，匯豐(0005)，覺得它們無論怎樣，都會「相信一段時間過後, 仍然會發光發亮」。

下一篇會談談，在近一兩年間，有什麼靠常識就可以找到的機會(不過我知道你們一定會說我馬後炮而已，不過我認為一定要學識這一種思考模式)，我也會說說對將來機會的估計。